Полная структура всех платежей при совершении сделки на американской фондовой бирже.

пятница, января 13, 2017
Автор: 
DayTraderClub

Когда вы торгуете акциями американских компаний, знаете ли вы все статьи ваших расходов и доходов? За что, кому и когда вы платите и из чего состоит ваша прибыль?

Эта статья очень важна для изучения и освоения, так как незнение этой области может сильно ударить по вашему карману. И мы сейчас покажем почему.

Давайте попробуем во всем разобраться.

Полная статистика трейдера выглядит следующим образом:

Мы видим, что от заработанной нами прибыли (в колонке Gross), помимо брокерской комиссии(колонка Comm) еще списываеюся (иногда добавляются) средства с колонки ECN Fee, а также с колонок SEC, TAF, NSCC, Clr, Misc. Обычно о последних двух либо не знают, либо не придают должного значения. Но если посчитать, то на них ушло около 10% нашей прибыли. В нашем случаи, при такой интенсивности торговли за месяц эти комиссии составили бы  это около 200$, что существенно. К счастью, на эти показатели можно влиять и даже сделать так, чтобы колонка Net была больше чем Gross.

Для этого чуть подробнее разберем каждую комиссию из этой таблицы и что она значит.

ECN Fee.


ECN (Electronic communication network) - электронная система осуществления сделок купли-продажи биржевых товаров.

Увидеть ECNы вы можете в окне Level II своего торгового терминала.

NSDQ, EDGX, BATS, BATY, EDGA, AMEX, PHLX, NYSE - это все ECNы. По сути, это самостоятельные биржы, где можно покупать и продавать акции. В отличие от российской или украинской биржи, в Америке возможно купить акцию на одной бирже и потом продать ее на другой.

При этом большая часть ECN работают по принципу, если ты "добавил ликвидность", то платят тебе, если убрал - платишь ты.

"Добавить ликвидность" - это значит поставить лимитную заявку на покупку по цене Bid и ниже, на продажу по цене Ask и выше. Для того, чтобы исполнилась такая заявка, нужно встать в очередь и ждать пока кто-то своем рыночным ордером ее не заберет. В этом случаи ECN вам доплатит.

"Убрать ликвидность" - это значит исполнить свою заявку немедленно по лучшей цене. В этом случаи ECN с вас взымит плату.

Как узнать, какая именно сумма будет добавлена или списана с вашего счета?

Мы могли бы сейчас привести в табличке все эти значения, но так как количество ECN большое и величина комиссий может со временем менятся, делать это нецелесообразно.

Примите за привычку смотреть эту информацию на официальном сайте ECN, которой вы пользуетесь.

Напр, для EDGX это информацию вы можете посмотреть по этой ссылке.

При добавлении ликвидности на 100акций биржа вам будет доплачивать 20 центов, при удалении списывать 29 центов.

Каждая ECN имеет свои особенности, комиссии. Перед тем как начнете использовать какую-то ECN, изучите по ней все подробности. Напр., существует еще такое понитие как routing - это система, которая за дополнительную плату позволяет отправить оставшуюся часть приказа на другой ECN, если не хватает ликвидности. Так вот, некотыре ECN поддерживают систему routing, а некоторые нет.

Далее разберем так называемые стандартные биржевые сборы (SEC, TAF, NSCC, Clr, Misc).


  • SEC - Правительственная организация, созданная Конгрессом США для регулирования деятельности рынка ценных бумаг и защиты инвесторов.
  • TAF(trading activity fee) одна из комиссий FINRA - частная американская корпорация по контролю за соблюдением правил торговли на бирже.
  • NSCC (National Securities Clearing Corporation) - это отраслевая организация, которая осуществляет клиринг между участниками сделок на фондовом рынке.
  • Clr - плата за услуги клиринга.
  • Misc - различные другие платежи.

В этих все комиссиях нет ничего плохого, так как они поддерживают организации, которые обеспечивают безопасную и стабильную работу биржи.

Уделим только внимание комиссии SEC, так как ее величина зависит от цены акции и ECN, по которому была проведена сделка. Но в первою очередь от цены, чем больше цена, тем выше комиссия SEC. Проиллюстрируем это на рисунке ниже. В нем приведена подробная статистика торговли по акциям с разной стоимостью.

Обратите внимание на колонку Price (цена акции) и SEC. Видно, что чем дороже акция, тем комиссия SEC больше.

Теперь мы знаем полный перечень всех доходов и расходов трейдера и от каких факторов он зависит. Используйте эти знания для того, чтобы максимизировать вашу прибыль. Не всегда у вас получится войти или выйти с добавлением ликвидности, иногда нужно очень быстро исполнить свою заявку и заплатить за это бирже. Главное, чтобы вы знали все нюансы и понимали когда и за что вы платите.

И, напоследок, поделимся с вами еще одной интересной фишкой:


Как войти и выйти из позиции по одной и той же цене и при этом остаться в плюсе. Сразу скажем, что это возможно только с брокерской комиссией 4цента, которую вам предлагает наша компания DTC.

Для этого подойдет любая акция дешевле 60$ (чтобы комиссия SEC не была сильно большой), входим и выходим лимитной заявкой с добавлением ликвидности по ECN, которая возвращает за это 20 центов и более (напр, EDGX, BATS). В этом случаи, вы вошли и вышли по одной и той же цене, но баланс у вас будет положительный. Можете проверить!

На этих тонкостях можно разрабатывать свои стратегии или дорабатывать существующие. Одной из таких стратегий, является торговля с отрицательной комиссией. Подробнее посмотреть ее можете здесь.

Надеемся, эта статья будет для вас полезной и убережет ваш депозит от ненужных трат на различные комиссии.